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La empresa de pagos Stripe ha postergado su debut en el mercado bursátil, lo que ha llevado a Sequoia Capital, su principal inversor, a buscar formas creativas de generar beneficios para sus socios.
Un mensaje electrónico fue enviado por la firma de inversión de riesgo a los inversores limitados que aportaron fondos entre 2009 y 2011. En el correo se les ofrecía la oportunidad de adquirir hasta 861 millones de dólares en acciones de Stripe y Axios. Aunque Sequoia se negó a hacer declaraciones al respecto, se mencionó en el correo electrónico compartido por Axios que los posibles compradores serían fondos más recientes de Sequoia.
La magnitud de esta acción es destacada por dos motivos. Por un lado, demuestra la creciente urgencia de los inversores privados por obtener liquidez en un mercado de Ofertas Públicas Iniciales escaso. En lo que va de 2024, solo se han registrado cuatro IPO de compañías tecnológicas respaldadas por capital de riesgo: Reddit, Astera Labs, Ibotta y Rubrik, durante los meses de marzo y abril.
Sin embargo, lo más destacado es la señal que Sequoia envía al demostrar la confianza de la empresa no solo en el potencial futuro de Stripe, sino también en su habilidad para salir exitosamente y recompensar generosamente a los inversionistas. En su comunicado a los LP, Sequoia expresó su gran optimismo acerca del porvenir de Stripe y destacó la solidez de la empresa a lo largo de los diferentes ciclos económicos.
En marzo de 2021, Stripe tenía una valuación de 95 mil millones de dólares, lo que la posicionaba como una de las startups privadas más valiosas a nivel mundial y parecía estar en camino hacia una muy anticipada salida a bolsa. En enero de 2023, se anunció que Stripe había establecido un plazo de 12 meses para lanzarse al mercado bursátil o considerar una operación en el ámbito privado, como una recaudación de fondos o una oferta pública de adquisición.
Por supuesto, decidió elegir la última opción.
Durante el verano pasado, Stripe obtuvo una valoración de 50 mil millones de dólares al recaudar 6,5 mil millones en financiación de Serie I, lo cual representó una disminución significativa desde su punto más alto de 95 mil millones de dólares. En febrero, se informó que Stripe había llegado a acuerdos con inversores para ofrecer liquidez a empleados actuales y anteriores a través de una oferta pública de adquisición valorada en 65 mil millones de dólares. Aunque esto marcó un regreso a su valoración máxima, aún se encontraba considerablemente por debajo de su punto más alto.
A pesar de contar con una suma astronómica de 65 mil millones de dólares, Stripe logró conservar su posición como una de las startups más valoradas a nivel mundial.
Desde 2011, Sequoia ha destinado una suma de 517 millones de dólares a Stripe. En su comunicado a los LP, la empresa indicó que la valoración más reciente de Stripe, según el informe 409A, ascendía a 70 mil millones de dólares, y que la participación total de Sequoia se estima en 9.8 mil millones de dólares. Se dice que Sequoia distribuyó un total de 10 mil millones de dólares a sus inversores en 2023.
Tras la exitosa adquisición pública de Stripe y los movimientos de Sequoia para reembolsar fondos anteriores, parece que el gigante de la tecnología financiera no tiene en mente una oferta pública inicial a corto plazo. Es interesante destacar que Luciana Lixandru, socia de Sequoia, y Kevin Kelly, socio de Sequoia Heritage, están ambos en el consejo de administración de Stripe, lo que les brinda un profundo conocimiento de los planes financieros de la empresa. Lixandru tomó el lugar de Michael Moritz en el consejo después de que este dejara la firma de capital de riesgo en diciembre.
Sin duda, la opción de que Stripe no se haga pública en el mercado de valores es una posibilidad. A pesar de la creciente competencia, Stripe, con 15 años de trayectoria, ha mantenido un crecimiento sobresaliente. En su informe anual de marzo, Stripe anunció que había superado la marca de 1 billón de dólares en volumen total de pagos en 2023, tras experimentar un incremento del 25% en sus transacciones. Además, la empresa comunicó que en 2023 logró generar un flujo de caja sólido y positivo, y espera mantener esta tendencia en 2024. Esto implica que no se sentirá presionada a recaudar fondos, a pesar de estar explorando opciones para permitir a sus empleados e inversores de capital riesgo vender acciones.
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