El director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, tiene mucho que celebrar. Después de unos años llenos de baches tras la oferta pública inicial de Robinhood en 2021, un período durante el cual las acciones de la aplicación de negociación sin comisiones se desplomaron más del 90% después de que restringió abruptamente el comercio de algunas acciones de memes: la empresa de 12 años acaba de ser declarada la “acción de vuelta” del año de Yahoo Finance.
Cuando se le preguntó sobre ese reconocimiento, Tenev estaba radiante. «Cuando éramos una empresa joven y recién comenzamos, todo el mundo nos apoyaba», dijo Tenev, que supervisa a aproximadamente 2.500 empleados en Robinhood. “Luego, en un momento empezamos a ser tratados como titulares… la tendencia se volvió negativa, y durante el COVID, todo se volvió extraño. Estábamos creciendo como locos, pero la gente no estaba contenta y llegamos a nuestro punto más bajo, y ahora ha sido muy positivo”.
Sin embargo, es lo que está a la vuelta de la esquina lo que realmente entusiasma a Tenev. Como muchos empresarios de tecnología financiera, se siente muy entusiasmado con una segunda administración Trump, dado que la desregulación parece ser una prioridad, junto con una adopción mucho más cálida de las criptomonedas.
Como era de esperar, planea aprovechar el panorama en rápida evolución. De hecho, hablamos de “explotar” las ofertas de trabajo y sobre cripto, discutimos copytrading, una estrategia comercial que permite a los clientes replicar automáticamente las operaciones de otro comerciante. También hablamos de los mercados de predicción, donde Robinhood planea competir cada vez más con nuevas empresas aún privadas como Kalshi y Polimarket que están directamente enfocados en permitir que las personas apuesten sobre el resultado de eventos futuros.
Estos son algunos extractos específicamente relacionados con los mercados de predicción. Estos extractos han sido editados ligeramente para mejor comprensión.
Se aprecia que uno de cada 10 estadounidenses tiene una cuenta Robinhood, pero solo suponen un cuarto por ciento del total de activos minoristas en los Estados Unidos. ¿Es correcto?
No he escuchado esa estadística. Quiero decir, no me parece una locura. hay billones de dólares en activos en el mundo. Robinhood [AUM] ronda los 200 mil millones de dólares, por lo que aún nos queda un largo camino por recorrer. Somos más grandes que cuando empezamos, pero algunos de estos tipos, como los Schwab y los Fidelity, tienen 10 billones de dólares en activos. Así que todavía estamos creciendo, pero nuestros activos están creciendo más del 40% año tras año, en lugar del 2% al 3%.
La última vez que escribimos sobre Robinhood, se trataba de una empresa mucho más pequeña con ambiciones de convertirse en un gigante de los servicios financieros; desde entonces te has metido en gestión patrimonial y tarjetas de crédito. Me pregunto acerca de algunos mecanismos financieros más nuevos, como los mercados de predicción; ¿Cuál crees que es el tamaño de la oportunidad?
He sido un gran admirador de los mercados de predicción durante mucho tiempo y me quedó claro relativamente pronto que los contratos políticos son el producto ideal en ese espacio, porque son muy interesantes y están altamente correlacionados con el desempeño del mercado, por lo que es muy útil como cobertura.
La otra cosa era: todo el mundo mira las encuestas y los primeros resultados la noche de las elecciones para saber qué está pasando, y si estás viendo las noticias, el panorama que pintan no es muy claro, ¿verdad? Están haciendo todos estos cálculos por ti y tabulando votos pero en realidad no te dicen cuáles son las probabilidades de que un candidato u otro gane las elecciones. Se contrasta eso con los mercados de predicción… y creo que lo que es aún más poderoso es simplemente destilar dónde están las cosas en este momento basándose en toda la información que existe. Y ese es un caso de uso muy útil, no necesariamente para la predicción en sí, sino realmente para las noticias.
No pensamos que sería posible lanzar una valoración propia para esta elección porque hubo el pleito con la Commodity Futures Trading Commission, o CFTC. Entonces Kalshi prevaleció en la hora 11 y ofertaron contratos basados en las apuestas sobre las elecciones y los equipos movilizados. Pusimos a mucha gente estupenda en ello y pasamos de la intención del lanzamiento al envío real en aproximadamente dos semanas y media…
¿Alguna vez hablaste con Kalshi sobre la posibilidad de comprarlo?
He hablado con Kalshi, no sobre comprarlo. Terminamos trabajando con ForecastEx una compañía registrada en la CFTC para el Designated Contract Market (DCM) para contratos de precisión. Y esto es un poco técnico, pero somos un FCM, un comerciante de comisiones de futuros, que es algo así como la parte de cara al cliente de un comerciante de futuros o swaps, por lo que necesitamos depender funcionalmente de un intercambio para servir, como el final de todos estos oficios. Y terminamos usando ForecastEx porque tenían todas las licencias para poder hacerlo. Tengo entendido que Kalshi solo puede ofrecerlo al por menor directamente, no puede servir a otros FCM.
Leí que indicó que un paso hacia los deportes también podría tomar la forma de contratos de eventos.
Creo que fue sacado un poco de contexto. Ciertamente, nuestro enfoque está en los contratos de eventos regulados a nivel federal en lugar de las apuestas deportivas tradicionales. Actualmente, los contratos de eventos no permiten resultados deportivos. pero eso podría cambiar.
Habrá un nuevo Comisionado de la CFTC y mucha gente está interesada en que los deportes entren en el ámbito regulado a nivel federal. Creo que esos productos serían muy diferentes de las apuestas deportivas tradicionales. Pero sí, nuestra atención se centra en los contratos de eventos. Creo que eso va a ser algo grande. El mercado de las elecciones presidenciales nos demostró que hay mucha demanda de este tipo de productos. Tuvimos más de 500 millones de contratos negociados en aproximadamente una semana por más de medio millón de personas. Lo primero que escuchamos después fue: ¿Podemos tener más contratos? ¿Puede ser este un producto más completo y no sólo para las elecciones?
Evidentemente los deportes serían enormes y perennes. ¿Qué otro tipo de contratos imaginas?
Hay muchas posibilidades. Una opción natural para Robinhood son las económicas. Se pueden ver algunos ejemplos de un aumento de la Fed, una caída de la Fed… cualquier cosa que esté en la intersección de las noticias y los mercados financieros es interesante para nosotros. En mi opinión, las noticias han empezado a fusionarse cada vez más con el entretenimiento.
Hay dos maneras de mirar los contratos de eventos. Uno es como un activo de comerciante activo, que a los comerciantes activos les gusta negociar junto con opciones y futuros y otras cosas. Pero la otra es como una experiencia pasiva, donde, si solo quieres noticias, los contratos de eventos pueden ser una forma de entregártelas en tiempo real. También estamos pensando en esto y creo que eso abre un conjunto más amplio de posibilidades. Puede tener contratos de eventos para prácticamente cualquier cosa, desde los Oscar y eventos de entretenimiento hasta deportes y política. Y las categorías de los contratos de eventos casi se vuelven como las secciones de un periódico, ¿cierto? arte, estilo, ocio, deportes, negocios, portada, que es en tiempo real. Así que puedes imaginar el equivalente digital de un periódico entregado mediante contratos de eventos.
