La medición de indicadores es esencial para cualquier empresa que busque destacar en la industria del software como servicio (SaaS). Sin puntos de referencia, las empresas no podrían tomar decisiones fundamentadas sobre qué acciones tomar a continuación, especialmente en las etapas iniciales.
El propósito es llevar a cabo las modificaciones internas apropiadas y efectuar las comparaciones precisas entre empresas, lo cual resulta especialmente beneficioso para los potenciales clientes y capitalistas que están evaluando sus alternativas de inversión.
El sector del software como servicio (SaaS) ha experimentado una gran competencia en los últimos años, lo que resalta la importancia de sus referencias, estrategias y proyecciones. No obstante, el punto de comparación adecuado dependerá por completo de la estructura de la organización y de las empresas con las que se necesita realizar comparaciones, entre otros factores.
Claro, la principal característica compartida por todas las empresas de Software as a Service es que el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad son aspectos prioritarios al medir los indicadores clave de rendimiento. En ese punto es donde cobra importancia la Regla del 40.
Qué significa la Regla del 40
La regla del 40 es un principio financiero ampliamente utilizado en un modelo de negocio de Software as a Service (SaaS). Esta regla establece que una empresa debe mantener una tasa de crecimiento de ingresos y un margen de beneficio combinados que alcancen o superen el 40 %. La premisa subyacente de este principio establece que las compañías de software como servicio que operan por encima del 40 % están experimentando un crecimiento de ingresos sostenible, mientras que aquellas que operan por debajo de ese porcentaje enfrentan dificultades con el flujo de caja libre o la liquidez.
Es importante mencionar que la regla del 40 únicamente es válida para las empresas de software como servicio (SaaS). Esto se debe a que las compañías de software que utilizan sus servicios para gestionar operaciones en otras empresas obtienen márgenes de beneficio más elevados, que oscilan entre el 70% y el 90%. No obstante, esta norma general puede ser utilizada como un punto de referencia útil para otras compañías de servicios de suscripción.
Al momento de calcular estas métricas de Software as a Service, la empresa debe comprender tanto su aumento de ingresos como su margen de beneficio. Esto se debe a que el propósito principal de estas medidas es facilitar la comparación de empresas de Software as a Service con diversas estructuras operativas o que se encuentran en diferentes etapas de su ciclo comercial, o que, en general, son difíciles de comparar.
Cálculo de la regla del 40 para compañías de SaaS
La regla del 40 se obtiene al sumar la tasa de crecimiento de los ingresos de una empresa en porcentaje a su margen EBITDA en porcentaje.
La tasa de incremento de los ingresos indica el aumento porcentual de los ingresos de una empresa en un periodo determinado, generalmente de un año. Muestra la velocidad con la que la empresa está creciendo.
El margen EBITDA es un indicador de la rentabilidad operativa de una empresa, que muestra la cantidad de dinero que se genera a través de sus actividades comerciales fundamentales, sin tener en cuenta los gastos no relacionados con la operación.
El cálculo del margen EBITDA consiste en dividir el EBITDA entre los ingresos y luego multiplicar el resultado por 100 para representarlo como un porcentaje. Muestra la habilidad de la empresa para obtener beneficios a través de sus actividades comerciales.
Un ejemplo de cómo aplicar la regla del 40
Supongamos que existe una empresa en el sector de Software as a Service (SaaS) que obtuvo un beneficio de $10 millones en el año 2020 y posteriormente $12 millones en el año siguiente. Esa diferencia asciende a 2 millones de dólares. Para calcular el aumento porcentual de los ingresos interanual, se debe dividir esta cantidad por 10 millones y luego multiplicar el resultado por el 100%, lo que resulta en un incremento del 20%.
En caso de que la mencionada empresa registre un EBITDA de 3 millones de dólares en el año 2021, su margen de EBITDA (calculado como el porcentaje de 3 millones respecto a los 10 millones) sería del 30%.
La suma de la tasa de crecimiento de los ingresos y el margen de EBITDA es del 50%, lo cual indica que han superado el umbral del 40% y son una empresa de Software as a Service (SaaS) saludable.
Cuál es la razón para emplear la regla del 40
Es esencial establecer criterios de referencia y medidas para mantener un equilibrio entre la rentabilidad y el crecimiento de una empresa. De este modo, se pueden tomar decisiones que beneficien a la empresa tanto en el corto como en el largo plazo, con el objetivo de aumentar su rentabilidad con el paso del tiempo.
A continuación, se presentan algunas razones por las cuales sería conveniente emplear la regla del 40 para garantizar la salud financiera de su empresa.
Ayuda para determinar que debe renunciar o replantear
Una vez completados los cálculos según la regla del 40, si determina que la empresa ha excedido o alcanzado el 40% (con un crecimiento superior al 20% y un margen de beneficio superior al 20%), es posible que se continúe operando con pérdidas.
En caso de que el crecimiento y la rentabilidad disminuyan por debajo del 40 %, es necesario revisar otros indicadores clave de rendimiento para detectar posibles problemas. Esto ayudará a determinar si se está experimentando un incremento en el coste de los bienes vendidos (COGS), mayores costes de adquisición de clientes (CAC) o tasas elevadas de abandono, entre otros aspectos.
Asiste en la evaluación de las habilidades de inversión
Cuando la rentabilidad y las tasas de crecimiento superen el 40%, se identifica que se cuenta con un margen adecuado para lograr un crecimiento acelerado, atraer nuevos clientes y retener una mayor proporción de la base de clientes. Esto puede contribuir a preservar la eficiencia de su empresa a lo largo del tiempo, sin necesidad de comprometer la rentabilidad.
Por el contrario, trabajar por debajo del 40% puede representar un desafío, ya que podría dificultarle expandirse a lo largo de un extenso periodo de tiempo. En un entorno de alta competencia, es fundamental lograr una amplia cuota de mercado de manera rápida para alcanzar con éxito a su público objetivo y garantizar la sostenibilidad a largo plazo.
Los inversionistas emplean la regla del 40 para analizar las posibilidades de inversión.
Los inversores de capital de riesgo son quienes crearon la regla del 40 y la emplean para evaluar el valor potencial de las empresas de software como servicio (SaaS).
A las empresas de Software as a Service les resulta sencillo lograr valoraciones por encima de la media, sin embargo, muchos inversores consideran importante las valoraciones al momento de planificar a corto plazo. Además, son conscientes de que el valor de una empresa de software como servicio puede disminuir a pesar de un incremento en los ingresos anuales recurrentes.
No obstante, la evaluación no se establece mediante la Regla del 40, ya que el objetivo principal de la métrica es medir la generación de valor sostenida, que es lo que los inversionistas buscan realmente en una oportunidad de inversión de riesgo.
Determinar cuándo es óptimo maximizar el crecimiento y la rentabilidad.
En la industria del software como servicio (SaaS), las startups y las pequeñas empresas se enfocan en incrementar sus ingresos, independientemente de si generan beneficios o no. No obstante, esta situación no justifica un aumento sin límites, ya que la empresa debe seguir siendo rentable incluso cuando su ritmo de crecimiento se haya reducido.
Posteriormente se encuentran las empresas más consolidadas que han alcanzado su mercado objetivo y requieren modificar su estrategia hacia la obtención de márgenes de beneficios más elevados en lugar de buscar la expansión del mercado.
Ya sea que se trate de una empresa nueva en crecimiento o de una empresa de software como servicio establecida, la Regla del 40 puede ser empleada para analizar las estrategias de marketing y ventas. Se puede colaborar en la evaluación de si dichas estrategias son eficaces para atraer y retener clientes, al mismo tiempo que generan márgenes de crecimiento satisfactorios para mantener contentos a sus inversores.
Cuándo situaciones se debe aplicar la regla del 40
La norma del 40 se solía utilizar en las compañías de software como servicio que superaban los 50 millones de dólares en ingresos anuales. Fue Brad Feld quien instituyó la norma y también sugirió que se implementara en su empresa una vez alcanzado un millón de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR).
No obstante, de acuerdo con un estudio reciente, la mayoría de las empresas de software como servicio tardan aproximadamente cinco años en alcanzar un millón de dólares en ingresos recurrentes anuales. Aunque esta información puede resultar desalentadora para una empresa de SaaS en sus etapas iniciales, analizar un periodo de 12 a 18 meses puede ser beneficioso para comprender su trayectoria de crecimiento o ingresos recurrentes mensuales (MRR).
Por el contrario, también se puede optar por aguardar hasta que todos los departamentos estén debidamente establecidos y hayan definido la adaptación del producto al mercado, así como resolver cualquier inconveniente relacionado con el flujo de efectivo.
Lo fundamental a considerar al aplicar la regla del 40 es que no es la única métrica a tener en cuenta. Es simplemente una parte de una evaluación integral de la salud de la empresa. Esto implica que, aunque se puede emplear de forma mensual o anual, también es necesario utilizarla junto con otras métricas de valor.
Conclusión
En definitiva, la regla del 40 es un criterio básico que puede ser de utilidad para adquirir datos relevantes para la empresa de servicios de software como un servicio (SaaS). Lo fundamental a considerar es que mantener un equilibrio entre el aumento de los ingresos y la rentabilidad es esencial para maximizar la estabilidad a largo plazo. Posteriormente, una vez que haya alcanzado y superado el umbral del 40 %, se tendrá una mayor posibilidad de captar el interés de los inversores y asegurar la presencia en el mercado.
