La financiación en el Sudeste Asiático en su nivel más bajo en seis años

Cada año, Temasek se asocia con Bain & Company en el informe SEA de e-Conomía. Cubre la economía digital del sudeste asiático y es publicado por Google. El informe de este año 2023 subraya lo que muchas empresas emergentes e inversores ya saben: el panorama de financiación de la región es actualmente un desafío. Lo bueno es que todavía queda mucha “pólvora seca” por desplegar.

La financiación privada a los sectores relacionados con la economía digital ha vuelto a caer a los niveles de 2017, después de alcanzar niveles récord en 2021. En el primer semestre de 2023, la financiación total fue de 4.000 millones de dólares, lo que significa que es muy poco probable que alcance los 27.000 millones de dólares recaudados en total de 2021. El número de acuerdos cayó a 564 en la primera mitad de 2023, en comparación con 2697 en todo 2021. La disminución de la financiación afecta a todas las etapas de las empresas emergentes, desde las iniciales hasta las E+, y está ocurriendo en todos los mercados del sudeste asiático.

Si bien el informe dice que la caída de la financiación está «en consonancia con los cambios globales hacia mayores costos de capital y problemas a lo largo del ciclo de vida de la financiación», también señala que los fondos del sudeste asiático han devuelto menos capital a los inversores que los fondos centrados en otras regiones. y las nuevas empresas están bajo presión para demostrar que pueden ser rentables y tener estrategias de salida claras.

De los inversores encuestados por Bain y Temasek, el 87% dijo que la recaudación de fondos se había vuelto más desafiante, mientras que el 64% dijo que había visto una caída en la diligencia y la actividad en la parte superior del embudo. El 88% consideró que las salidas eran cada vez más difíciles.

«Los fondos centrados en el Sudeste Asiático (SEA) han experimentado pagos de capital significativamente menores en comparación con otros fondos que se centran en otras regiones, lo que sugiere dificultades para aumentar la rentabilidad para los inversores», dice el informe. Una de las razones de esto son los aumentos de las tasas de interés que redujeron el número de OPI y cotizaciones en bolsas regionales. Los descuentos por valoración para secundarias también aumentaron.

Se espera que la economía digital alcance los 295 mil millones de dólares en 2025, pero a según las notas de Reuters esa cifra se ha reducido de la estimación de 330 mil millones de dólares dada en el informe SEA de e-Conomy del año pasado.

En una nota más optimista, el informe encontró que el “polvo seco” está aumentando, a pesar de la cautela de los inversores. En 2022 se comprometieron 15.700 millones de dólares en fondos de capital privado y de capital de riesgo (menos la cantidad solicitada para inversión), cifra superior a los 12.400 millones de dólares de 2021.

En 2023, los ingresos de la economía digital del Sudeste Asiático también alcanzaron los 100 mil millones de dólares por primera vez, con un crecimiento anual compuesto del 27 % desde 2021, y el comercio electrónico, los viajes, el transporte y los medios de comunicación contribuyeron con 70 mil millones de dólares. Se espera que el GMV¹ (Gross Merchandise Value) crezca un 11% hasta los 218.000 millones de dólares en 2023.

Además, los pagos digitales se están volviendo más populares y actualmente representan más de la mitad de las transacciones en el Sudeste Asiático.

¹ El Gross Merchandise Value (GMV) es una métrica que mide el valor de los productos o servicios vendidos en una plataforma de internet dentro de un período determinado sin tener en cuenta tarifas, impuestos o descuentos aplicados. Esta es una de las métricas principales de startups con modelos de negocio de marketplace o e-commerce como Uber, Rappi, Despegar, y, en general, cualquier plataforma que habilite transacciones entre vendedores y compradores.