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Los esperanzas de los inversores del año pasado de tener una cartera de IPO sólida en 2024 se han desvanecido, si no desaparecido por completo, a medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año.
Este año, cuatro empresas de tecnología respaldadas por capital de riesgo (Reddit, Astera Labs, Ibotta y Rubrik) hicieron IPOs en marzo y abril, lo que hizo parecer que podría generar el impulso que los inversores esperaban para 2023. Sin embargo, los abogados de IPOs e inversores secundarios recientemente informaron que, a pesar de estos cuatro logros, el mercado de IPOs no se reabrirá por completo hasta 2025 debido a las condiciones macroeconómicas como las próximas elecciones presidenciales y las altas tasas de interés.
Parece que este año va a ser mejor que el de 2023 y es probable que veamos algunas presentaciones públicas más durante el año. Las empresas, como Klarna y Shein, han contactado con banqueros y parecen estar cerca de alcanzar su objetivo, pero sus plazos de salida a bolsa siguen siendo inciertos.
La mayoría de las veces, puede ser más sencillo identificar quién no tendrá IPO. El motivo es que no estamos esperando que las empresas salgan a bolsa este año, sino que estamos esperando quiénes lo harán. Algunos directores ejecutivos de empresas emergentes en etapa avanzada han declarado directamente que no saldrán a bolsa en 2024, mientras que otras empresas han hecho movimientos financieros que indican que una cotización pública no es inminente. No anticipamos que estas empresas tecnológicas respaldadas por capital de riesgo salgan a bolsa este año.
Skims
Skims, la marca de ropa interior y ropa de estar por casa de Kim Kardashian, no está pensando en el mercado de IPO este año. A pesar de su corta edad, la empresa de 5 años de antigüedad, valorada en casi 4 mil millones de dólares, fue nombrada como una de las posibles IPO de este año por muchos inversores. Sin embargo, según The Information, la empresa saldrá en la primera mitad de 2025.
Chime
Desde que retiró su plan de IPO en 2022 debido a las condiciones del mercado, Chime, el nuevo banco y fintech de 12 años, ha estado en la lista de aspirantes a IPO de varios inversores. Según The Information, la empresa parece estar acercándose a los banqueros para una IPO, pero no para una cotización en 2024. Según la plataforma de datos secundarios Caplight, los fondos de Chime han aumentado la valoración de la fintech en un 25 % en los últimos seis meses. Este es un cambio positivo después de casi dos años de declive.
CoreWeave
En mayo, CoreWeave, una empresa de inteligencia artificial con sede en Nueva Jersey, ganó una ronda de Serie C de 1.100 millones de dólares, lo que le permitió obtener una de las mayores rondas de financiación de riesgo en etapa avanzada del año. Unas semanas después, la empresa anunció un aumento de capital de deuda de 7.500 millones de dólares. Aunque una ronda de ventas como esa indica que CoreWeave no se lanzará a bolsa este año, The Information ha informado según fuentes de la empresa que está trabajando en sus planes para salir a bolsa para 2025.Según datos de Caplight, la startup de 7 años también ha visto un aumento del 42 % en su valoración desde su Serie C, lo que demuestra que no necesita apresurarse a salir al mercado público y aún tiene espacio para crecer mientras permanece privada.
Sword Health
El fundador y director ejecutivo de Sword Health, Virgílio Bento, informó que la empresa de fisioterapia virtual Sword Health tiene la intención de salir a bolsa, pero no antes de 2025. La empresa recientemente realizó una oferta pública de adquisición de acciones de empleados por 100 millones de dólares, además de recaudar 30 millones de dólares en capital nuevo con una valoración de 3.000 millones de dólares, lo que demuestra que no está apresurada a ingresar a los mercados públicos.
Plaid
El director ejecutivo de Plaid, Zach Perret, dijo en un evento de Axios en marzo que la industria de tecnología financiera entre empresas no tenía planes para salir a bolsa en 2024.Esto corrobora las declaraciones de Mary Ann Azevedo de TechCrunch en octubre pasado sobre la contratación de un nuevo director financiero de la empresa. Su valoración más reciente de Plaid fue de 13.400 millones de dólares en 2021.
Figma
Aunque Figma, la empresa del unicornio del diseño, no ha anunciado directamente su intención de no salir a bolsa este año, sus acciones parecen indicar que lo hará. En mayo, la empresa realizó una oferta pública para permitir que los inversores y empleados existentes vendieran sus acciones de Figma en el mercado secundario si lo deseaban. Normalmente, este tipo de evento de liquidez no ocurre justo antes del evento de liquidez más significativo de una IPO. La oferta pública de adquisición valoró la startup en 12.500 millones de dólares, menos de los 20.000 millones de dólares que Adobe estaba dispuesto a pagar, pero también superior a la valoración de 10.000 millones de dólares de la ronda primaria anterior que Figma recibió.
Stripe
A principios de este año, Stripe también realizó una oferta pública de adquisición de las acciones de sus empleados actuales y anteriores. El unicornio fintech anunció en febrero una venta secundaria que valoró la empresa en 65.000 millones de dólares. Aunque esta cantidad es menor que la valoración de 95.000 millones de dólares que recibió la empresa en 2021, la empresa está ganando valor. Esto indica que Stripe probablemente intentará aumentar esa valoración antes de salir al mercado público.
Databricks
Para consternación de los inversores de capital riesgo que predijeron que Databricks sería la primera empresa en salir a bolsa el año pasado, tampoco es probable que la plataforma de inteligencia artificial en la nube esté en la agenda para 2024. El otoño pasado, la empresa recaudó 500 millones de dólares adicionales en capital en una ronda de Serie I que valoró la startup en 43.000 millones de dólares. T. Rowe Price fue uno de los inversores que recaudó fondos en esta ronda, a pesar de que las empresas no suelen recaudar fondos antes de una cotización pública, ya que es parte del proceso de IPO. Esos inversores no suelen oponerse a las IPO. Databricks está en buenas condiciones para ser una de las primeras empresas que salgan a bolsa en 2025, si así lo deciden.
Canva
Canva probablemente no se publique en bolsa hasta al menos el año próximo, y la empresa de diseño podría esperar hasta 2026. En marzo, Cliff Obrecht, el cofundador y esposo de la directora ejecutiva de Canva, Melanie Perkins, dijo a Startup Daily, una publicación tecnológica australiana y neozelandesa, que una IPO se llevaría a cabo en al menos 12 meses, si no en algún momento de 2026. Sin embargo, Obrecht también confirmó que la startup buscará salir a bolsa en los Estados Unidos, afortunadamente para los inversores estadounidenses.
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