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Los hechos son claros: a las startups les resulta cada vez más difícil conseguir financiación, e incluso los unicornios parecen acorralados, ya que muchos carecen tanto de capital como de una salida clara.
Pero las rondas de capital no son la única forma que tiene una empresa de conseguir dinero: a menudo se pasan por alto otras opciones de financiación alternativas y no dilutivas. El endeudamiento puede ser la solución adecuada cuando se está centrado en el crecimiento y se puede ver un claro retorno de la inversión del capital desplegado.
No todos los proveedores de capital son iguales, por lo que la búsqueda de financiación no consiste únicamente en obtener capital. Se trata de encontrar la fuente de financiación adecuada que se adapte tanto a su negocio como a su hoja de ruta.
He aquí cuatro aspectos que debes tener en cuenta:
¿Se ajusta a mis necesidades?
Es fácil darlo por sentado, pero conseguir financiación empieza con un plan de negocio. No busques financiación hasta que tengas un plan claro de cómo la vas a utilizar. Por ejemplo, ¿necesita capital para financiar el crecimiento o para sus operaciones cotidianas? La respuesta debería influir no sólo en la cantidad de capital que busca, sino también en el tipo de socio financiero que busca.
Empiece con un plan concreto y asegúrese de que se ajusta a la estructura de su financiación:
- Adapte los plazos de amortización al uso previsto de la deuda.
- Equilibre las necesidades de capital circulante con las necesidades de capital de crecimiento.
El plazo de amortización debe ser lo suficientemente largo para que puedas utilizar el capital y ver los beneficios. Si no lo es, puede acabar pagando el préstamo con el capital.
Digamos, por ejemplo, que consigue financiación para entrar en un nuevo mercado. Planea ampliar su equipo de ventas para apoyar el traslado y desarrollar el flujo de caja necesario para devolver el préstamo. El problema es que la nueva contratación tardará meses en ponerse en marcha.
Si no transcurre el tiempo suficiente entre el momento en que empiece a despegar y el momento en que comience a reembolsar, tendrá que devolver el préstamo antes de que el nuevo vendedor pueda generar ingresos que le permitan ver el rendimiento de la inversión sobre la cantidad prestada.
Otra cuestión a tener en cuenta: Si estás financiando operaciones en lugar de crecimiento, las necesidades de capital circulante pueden reducir la cantidad que puedes desplegar.
Supongamos que financia su gasto en publicidad y planea invertir 200.000 dólares en los próximos cuatro meses. Pero los pagos del préstamo de MCA que has obtenido para financiar ese gasto se llevarán por delante tus ingresos, y el préstamo se verá aún más limitado por un pacto de efectivo mínimo de 100.000 dólares. ¿Cuál es el resultado? Has conseguido 200.000 $ de financiación, pero sólo puedes utilizar la mitad.
Con 100.000 dólares de su financiación en una cuenta de efectivo, sólo la mitad del préstamo se utilizará para impulsar las operaciones, lo que significa que no es probable que alcance su objetivo de crecimiento. Y lo que es peor, como sólo puedes utilizar la mitad del préstamo, tu coste de capital es efectivamente el doble de lo que habías previsto.
¿Es la cantidad adecuada para mí en este momento?
La segunda consideración consiste en sopesar cuánto capital necesitas para actuar en función de tus objetivos a corto plazo frente a lo que razonablemente puedes esperar conseguir. Si la cantidad de financiación que puede conseguir no es suficiente para mover la aguja, puede que no merezca la pena el esfuerzo requerido.
Por otra parte, en un mundo donde existen los unicornios, es fácil olvidar que más grande no siempre es mejor. Puede que pienses que necesitas un millón de dólares. Pero, ¿por qué? ¿Tienes un plan inmediato para ese capital? ¿Estás confundiendo la financiación con la validación de tu plan de negocio?
Si su estrategia esboza proyectos secuenciales de 200.000 dólares, puede obtener un préstamo relativamente más pequeño que se ajuste a sus necesidades actuales:
- Reducir los pagos: Si no está desplegando el capital, aceptar una financiación adicional de 800.000 dólares significa que está pagando por un dinero que no está utilizando. Esto se traduce en una pérdida de dinero y de oportunidades.
- Reducir el riesgo: Cuanto mayor es la deuda, mayor es el riesgo.
- Centrar la atención: Centrarse en el éxito de un proyecto de menor envergadura puede prepararle para un éxito que puede aprovechar en el futuro.
Los emprendedores que ven en la capital riesgo su fuente de financiación habitual pueden pensar reflexivamente que necesitan endeudarse hasta una determinada cantidad para asegurarse la financiación. Pero la realidad es otra: La financiación alternativa ofrece la oportunidad tanto de financiar tus proyectos rápidamente como de respaldar futuras oportunidades de crecimiento.
¿Apoya esta financiación mi crecimiento?
No olvide que crear una empresa es un juego a largo plazo, independientemente de sus necesidades actuales de capital. Esto es cierto tanto si busca una línea de crédito para complementar los ingresos fuera de temporada, un préstamo a plazo para impulsar la expansión en un nuevo mercado o una última aportación para completar su ronda de financiación.
Al considerar las oportunidades de financiación, compruebe si su socio de capital le permitirá acceder a financiación adicional cuando alcance determinados hitos de crecimiento. Si la respuesta es afirmativa, es señal de que cuenta con un socio de capital dispuesto a invertir en sus objetivos de crecimiento a largo plazo.
Para encontrar un socio dispuesto a aportar capital al ritmo de su crecimiento, considere opciones de financiación alternativas que:
- Optimicen el coste del capital.
- Midan los resultados para impulsar nuevas inversiones.
- Financien un crecimiento continuado y no dilutivo.
En resumen: el socio financiero adecuado puede trabajar con usted, como un socio.
¿Qué significa esto? Puede significar ayudar a supervisar su flujo de caja para determinar el momento adecuado para invertir capital adicional, o estructuras de amortización basadas en un porcentaje de sus ingresos en lugar de una cantidad fija en dólares. En cualquier caso, significa que su asociación es mutuamente beneficiosa.
¿Cuáles son los requisitos de pago?
Anteriormente he descrito situaciones en las que puede decidir aceptar menos financiación de la que pretendía en un principio. También habrá ocasiones en las que lo correcto sea aceptar menos de lo que te ofrecen. Sin embargo, no todos los socios de financiación lo admiten.
Busque un socio que le permita retirar lo que necesite, cuando lo necesite. Encontrarás usos para el capital adicional a medida que crezcas, pero puede que ese crecimiento no se produzca tan pronto como esperabas.
Digamos que aceptas 500.000 $ de 1 millón que te ofrecen. El prestamista adecuado mantendrá los 500.000 restantes sobre la mesa, disponibles para que los utilices cuando los necesites. El resultado es una especie de círculo virtuoso: Usted recibe la cantidad adecuada de financiación para crecer ahora y sólo paga por lo que toma (en lugar de dejar que el dinero se quede en un banco). Luego, tu prestamista aumenta tu acceso al capital con el tiempo, manteniendo siempre un poco de pólvora seca preparada para ti.
Tú eliges
Aunque nos hemos centrado en los préstamos y las condiciones de pago, no hay que olvidar que la captación de capital es algo más que dinero: es una cuestión de capital humano. La realidad es que la captación de fondos es compleja y requiere mucho tiempo. Así que es comprensible esperar un proceso de financiación de una sola vez que fije la siguiente ronda muy lejos en el tiempo.
Sin embargo, a la larga puede resultar más costoso de lo que se cree. A lo largo de los años, han surgido muchas opciones de financiación alternativas no dilutivas. Con tantas opciones disponibles, es importante actuar con la diligencia debida al comparar proveedores.
No olvide examinar detenidamente los pliegos de condiciones. Fíjese en aspectos como las cláusulas dilutivas (los warrants o las comisiones de éxito son costosas), las cláusulas financieras (prevea si su empresa puede cumplirlas), la estructura de amortización (considere si tiene sentido para su empresa) y la presentación de informes/compromiso (cuánto esfuerzo tiene que dedicar).
No lo olvide: La flexibilidad es clave. ¿Hasta qué punto es flexible su socio de financiación? Las ventajas alternativas, como la suscripción continua, pueden indicar que su socio financiero está dispuesto a apoyar futuras oportunidades de crecimiento más allá de su préstamo actual.
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